O JPMorgan Chase está supostamente explorando a opção de oferecer empréstimos diretamente garantidos pelos ativos em criptomoedas dos clientes, uma possível mudança de política no banco cujo CEO certa vez descartou o Bitcoin como uma "fraude".
A gigante de Wall Street pode começar a emprestar com base em ativos digitais, incluindo Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), já no ano que vem, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto que falaram ao Financial Times .
O JPMorgan ainda não respondeu ao pedido de comentário do Decrypt .
A aceitação de empréstimos lastreados em criptomoedas pelo banco pode desencadear movimentos semelhantes em Wall Street, potencialmente desbloqueando bilhões em novos mercados de crédito e, ao mesmo tempo, estabelecendo criptomoedas como garantia aceitável para empréstimos tradicionais.
A mudança de política pode marcar uma mudança de opinião do CEO Jamie Dimon, que em setembro de 2017 descartou o Bitcoin como uma " fraude " que "eventualmente explodiria". Mais tarde, ele se arrependeu de ter feito essas declarações.
Em seu anúncio de maio no Dia do Investidor anual do banco, Dimon disse que o JPMorgan começaria a permitir que os clientes comprassem Bitcoin, embora ele tenha afirmado que ainda "não era um fã" do ativo e reiterado narrativas desgastadas sobre seu uso para atividades ilícitas.
Pessoas familiarizadas com o assunto disseram que as críticas anteriores de Dimon custaram ao banco clientes em potencial que fizeram fortuna por meio de criptomoedas ou que acreditavam em ativos digitais.
O JPMorgan, como a maioria dos bancos dos EUA, não pode manter criptomoedas em seu balanço, o que exige parcerias com custodiantes terceirizados, como a Coinbase, para administrar as garantias apreendidas de tomadores inadimplentes, de acordo com Ganesh Mahidhar, profissional de investimentos da Further Ventures.
As regras bancárias de Basileia III impõem uma ponderação de risco punitiva de 1.250% sobre a exposição às criptomoedas, exigindo efetivamente que os bancos mantenham US$ 1 em capital para cada US$ 1 de empréstimos lastreados em criptomoedas, disse ele ao Decrypt .
No entanto, ele disse que a aquiescência do JPMorgan "também pode ser uma indicação de progresso" na evolução das diretrizes de Basileia III.
A peça do Bitcoin
Mahidhar disse que o desempenho do Bitcoin justifica o interesse institucional.
"Se você comparar o índice de Sharpe do Bitcoin nos últimos 4 anos com o índice de Sharpe do S&P 500, o Bitcoin tem sido maior, mostrando melhores retornos ajustados ao risco", disse ele.
O índice de Sharpe mede o retorno de um investimento em relação ao seu risco, com índices mais altos indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
“A parte ajustada ao risco torna isso interessante”, disse ele, dado que o Bitcoin tem um histórico agora semelhante ao da “maioria das ações de grande capitalização, assim como uma capitalização de mercado que supera a maioria das ações de grande capitalização”.
Embora ainda sujeito a mudanças, o esforço expandiria a presença de criptomoedas do JPMorgan além dos produtos negociados em bolsa, para os próprios ativos subjacentes.
Um porta-voz do JPMorgan confirmou recentemente ao Decrypt que o banco aceitará ações de ETFs de criptomoedas , como o iShares Bitcoin Trust da BlackRock, como garantia de empréstimo.
"Os ETFs são o primeiro passo para as instituições se aventurarem em investimentos em criptomoedas", disse Krishnendu Chatterjee, CEO e cofundador da A2ZCryptoInvestment, ao Decrypt . "Em seguida, elas comprariam e deteriam diretamente a criptomoeda subjacente, com custodiantes regulamentados."
“Os bancos aproveitarão a oportunidade de adquirir uma licença de custódia quando disponível, seja construindo a infraestrutura da carteira do zero ou fazendo parceria com carteiras existentes”, disse ele.
Mudanças regulatórias recentes podem aliviar certas restrições, após o presidente Trump assinar a Lei GENIUS na semana passada, que estabelece estruturas federais para emissão e negociação de stablecoins.
A legislação encorajou bancos que antes hesitavam em se envolver com ativos digitais.
O JPMorgan expandiu separadamente seu próprio desenvolvimento de stablecoin , com Dimon dizendo no início deste mês que o banco estaria "envolvido tanto na moeda de depósito do JPMorgan quanto nas stablecoins para entendê-las, para ser bom nisso".
Enquanto isso, o rival Morgan Stanley está avaliando a negociação de criptomoedas por meio de sua plataforma E*Trade, enquanto a CEO do Citigroup, Jane Fraser, confirmou que o banco está "explorando ativamente" uma stablecoin da marca Citi para pagamentos internacionais.
E nesta semana, o CEO da Western Union, Devin McGranahan, destacou a mudança de sentimento, dizendo à Bloomberg na segunda-feira que sua empresa vê as stablecoins "realmente como uma oportunidade, não como uma ameaça" para pagamentos internacionais e conversão de moeda.
Fonte: Decrypt
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